Tomaž Arih, strokovni sodelavec za upravljanje, Sava Infond, družba za upravljanje, d.o.o.
Junij 2025
Poljska je bila v svoji zgodovini dolgo le figura na šahovnici tujih vladarjev. Dvakrat izginila z zemljevida, razdeljena med svoje sosede, po drugi svetovni vojni je desetletja životarila pod sovjetskim škornjem. Pa danes? Danes je Poljska tihi zmagovalec Evrope. Ima večjo vojsko kot Velika Britanija, Francija ali Nemčija. In če upoštevamo, koliko lahko Poljak kupi s svojo plačo, je že skoraj prehitela Japonsko, vse hitreje pa dohiteva tudi Slovenijo.
Poljska očitno ne sedi križem rok
V zadnjih 30 letih je Poljska pokazala, kaj vse je mogoče doseči s pametno ekonomsko politiko in dobro povezanostjo z Evropo. Od leta 1995 se je dohodek na prebivalca potrojil. Odkar so leta 2004 vstopili v EU, se recesije skoraj ne spomnijo – razen tistega kratkega premora med pandemijo koronavirusa. Gospodarska rast je v povprečju skoraj štiri odstotke na leto. Lepo in vztrajno, kot poljski tovornjakar, ki počasi, a zanesljivo prehiteva počasnega evropskega limuzinarja.
Sledi uspeha so povsod. Varšava, glavno mesto, se ponaša z najvišjo stolpnico v Evropi (če izvzamemo Rusijo). Pod njo mrgoli kavarn, modnih trgovin in zagonskih podjetij. Tudi poljsko podeželje ni več, kar je bilo: po zaslugi evropskega denarja so tam dobre ceste, urejene kmetije in nove hiše. Še pred nekaj leti so Poljaki množično odhajali iskat kruh v tujino. Danes pa je doma spet lepo. Industrija cveti, saj so blizu Nemčije in dobro izkoriščajo to geografsko lego. Ko bo Nemčija pod novim kanclerjem Merzem začela vlagati v infrastrukturo in obrambo, bo nekaj od tega gotovo kapnilo tudi čez mejo k Poljakom.
Zelo dobro se zaveda grožnje z vzhoda
Kot rečeno, ima največjo vojsko v Evropi (če odštejemo Rusijo, Ukrajino in Turčijo) in za obrambo porabi več kot štiri odstotke BDP, več kot dvakratnik Natovega priporočila. Prihodnje leto želijo ta delež povečati na več kot pet odstotkov. Kaj to pomeni? Varnostno je danes Poljska tako pomembna, da ji pravijo kar četrti mušketir ob boku Nemčiji, Franciji in Veliki Britaniji. Kot v Dumasovem romanu je Poljska d’Artagnan, ki prinaša svežo energijo. Nedavno je premier Donald Tusk skupaj s tremi evropskimi voditelji obiskal Kijev in Ukrajini zagotovil, da Evropa ostaja z njo, četudi Amerika omahuje.
Opazili so jo tudi vlagatelji
Vse to, trdna gospodarska rast, stabilnost in ambiciozen obrambni proračun, ni ostalo neopaženo med vlagatelji. Poljska borza, ki jo dolga leta nihče ni zares jemal resno, je zdaj prava evropska zvezda. Indeks WIG, ki meri gibanje delnic na varšavski borzi, je letos do konca maja zrasel za več kot 26 odstotkov, merjeno v evrih (nemški DAX »le« slabih +22 odstotkov). Še več, od dna leta 2022 se je vrednost poljskega indeksa WIG skoraj potrojila. Presenetljivo je, da večino tega zagona poganjajo domače finančne institucije – banke in zavarovalnice, ki dobro služijo v trdnem gospodarstvu. In kar je še bolj pomembno, delnice na poljski borzi so še vedno občutno cenejše kot v zahodni Evropi ali Ameriki. Medtem ko vlagatelji v Ameriki za delnico plačajo povprečno 22-kratnik pričakovanega dobička podjetja, je ta številka na Poljskem približno 10.
Nekateri že pravijo »Poljska je nova Nemčija.« In čeprav to morda zveni drzno, številke ne lažejo. Mogoče Poljska ne maha z zastavami in se ne udarja po prsih, a njena tiha moč je tu, trdna kot kruh iz domače peči.
Junij 2025
Poljska je bila v svoji zgodovini dolgo le figura na šahovnici tujih vladarjev. Dvakrat izginila z zemljevida, razdeljena med svoje sosede, po drugi svetovni vojni je desetletja životarila pod sovjetskim škornjem. Pa danes? Danes je Poljska tihi zmagovalec Evrope. Ima večjo vojsko kot Velika Britanija, Francija ali Nemčija. In če upoštevamo, koliko lahko Poljak kupi s svojo plačo, je že skoraj prehitela Japonsko, vse hitreje pa dohiteva tudi Slovenijo.
Poljska očitno ne sedi križem rok
V zadnjih 30 letih je Poljska pokazala, kaj vse je mogoče doseči s pametno ekonomsko politiko in dobro povezanostjo z Evropo. Od leta 1995 se je dohodek na prebivalca potrojil. Odkar so leta 2004 vstopili v EU, se recesije skoraj ne spomnijo – razen tistega kratkega premora med pandemijo koronavirusa. Gospodarska rast je v povprečju skoraj štiri odstotke na leto. Lepo in vztrajno, kot poljski tovornjakar, ki počasi, a zanesljivo prehiteva počasnega evropskega limuzinarja.
Sledi uspeha so povsod. Varšava, glavno mesto, se ponaša z najvišjo stolpnico v Evropi (če izvzamemo Rusijo). Pod njo mrgoli kavarn, modnih trgovin in zagonskih podjetij. Tudi poljsko podeželje ni več, kar je bilo: po zaslugi evropskega denarja so tam dobre ceste, urejene kmetije in nove hiše. Še pred nekaj leti so Poljaki množično odhajali iskat kruh v tujino. Danes pa je doma spet lepo. Industrija cveti, saj so blizu Nemčije in dobro izkoriščajo to geografsko lego. Ko bo Nemčija pod novim kanclerjem Merzem začela vlagati v infrastrukturo in obrambo, bo nekaj od tega gotovo kapnilo tudi čez mejo k Poljakom.
Zelo dobro se zaveda grožnje z vzhoda
Kot rečeno, ima največjo vojsko v Evropi (če odštejemo Rusijo, Ukrajino in Turčijo) in za obrambo porabi več kot štiri odstotke BDP, več kot dvakratnik Natovega priporočila. Prihodnje leto želijo ta delež povečati na več kot pet odstotkov. Kaj to pomeni? Varnostno je danes Poljska tako pomembna, da ji pravijo kar četrti mušketir ob boku Nemčiji, Franciji in Veliki Britaniji. Kot v Dumasovem romanu je Poljska d’Artagnan, ki prinaša svežo energijo. Nedavno je premier Donald Tusk skupaj s tremi evropskimi voditelji obiskal Kijev in Ukrajini zagotovil, da Evropa ostaja z njo, četudi Amerika omahuje.
Opazili so jo tudi vlagatelji
Vse to, trdna gospodarska rast, stabilnost in ambiciozen obrambni proračun, ni ostalo neopaženo med vlagatelji. Poljska borza, ki jo dolga leta nihče ni zares jemal resno, je zdaj prava evropska zvezda. Indeks WIG, ki meri gibanje delnic na varšavski borzi, je letos do konca maja zrasel za več kot 26 odstotkov, merjeno v evrih (nemški DAX »le« slabih +22 odstotkov). Še več, od dna leta 2022 se je vrednost poljskega indeksa WIG skoraj potrojila. Presenetljivo je, da večino tega zagona poganjajo domače finančne institucije – banke in zavarovalnice, ki dobro služijo v trdnem gospodarstvu. In kar je še bolj pomembno, delnice na poljski borzi so še vedno občutno cenejše kot v zahodni Evropi ali Ameriki. Medtem ko vlagatelji v Ameriki za delnico plačajo povprečno 22-kratnik pričakovanega dobička podjetja, je ta številka na Poljskem približno 10.
Nekateri že pravijo »Poljska je nova Nemčija.« In čeprav to morda zveni drzno, številke ne lažejo. Mogoče Poljska ne maha z zastavami in se ne udarja po prsih, a njena tiha moč je tu, trdna kot kruh iz domače peči.
