Sava Infond članek 06.03.2024 | OTP banka

Upravljanje s piškotki
Po Zakonu o elektronskih komunikacijah (ZEKom-2) je za uporabo določenih piškotkov potrebna privolitev uporabnika. Uporabo piškotkov lahko tudi kadarkoli zavrnete. Po zavrnitvi boste našo spletno mesto še vedno lahko obiskali, vendar spletna stran morda ne bo delovala na predviden način.
Ali soglašate z uporabo sledečih piškotov?
Nujno potrebni piškotki
Piškotki za shranjevanje vaših prednostnih izbir in nastavitev
Soglašam
Ne soglašam
Google Analytics piškotki za analitične namene
Soglašam
Ne soglašam
Piškotki tretjih oseb (Facebook, Twitter, LinkedIn, Ad Words, Hotjar)
Soglašam
Ne soglašam
Začnite tipkati, kar iščete

Zanimiva delnica: Anheuser-Busch InBev

6 marec 2024
SAVA INFOND
Anheuser-Busch InBev je s prevzemi postal največji na svetu, a potrebuje nekaj odmora.
 
Aleš Grbić, višji specialist za upravljanje


Marec 2024

Anheuser-Busch InBev je največji pivovar na svetu in eno izmed petih največjih svetovnih podjetij za potrošniške izdelke, merjeno z EBITDA. Portfelj podjetja vsebuje šest od desetih količinsko najbolj prodajanih blagovnih znamk piva. Obseg 23 blagovnih znamk, ki dosegajo več kot milijardo ameriških dolarjev prometa v maloprodaji.

Globalni pivovarski velikan

AB InBev je nastal leta 2008 s pripojitvijo belgijskega InBeva in ameriškega Anheuser-Buscha. V lasti ima 62-odstotni ekonomski delež v Ambevu, leta 2016 pa je kupil še SABMiller. Pred nekaj leti je prevzel še Grupo Modelo ter Oriental Brewery. Uprava zasleduje strategijo nakupov blagovnih znamk z višjim potencialom rasti, širi distribucijsko mrežo in izredno agresivno znižuje stroške.

S preteklimi nakupi so ustvarili pivovarskega velikana, ki je prisoten globalno in ima gosto regionalno mrežo. AB InBev ima največje stroškovne konkurenčne prednosti med vsemi podjetji v sektorju osnovnih potrošnih dobrin, ki so izrazito defenzivne naložbe, ob tem so tudi najbolj učinkoviti.

Obsežna globalna prisotnost, skupaj z monopolnimi položaji v Latinski Ameriki in Afriki, daje AB InBev pomemben vzvod fiksnih stroškov in moč cenovnega pogajanja pri nabavi.

To se kaže v presežnih donosih podjetja na investirani kapital, najboljših operativnih in denarnih ciklih, obratu sredstev ter upravljanju obratnega kapitala glede na konkurenco. Bruto maržo imajo 50 odstotkov (konkurenca 42), maržo iz poslovanja pa okoli 23 odstotkov (konkurenca 19,5). Njihov prilagojeni donos na kapital znaša krepko čez 40 odstotkov (konkurenca okoli 16). AB InBev odloži plačila svojim trgovinskim upnikom več kot 20 odstotkov dlje kot njegov najbližji tekmec Heineken, pri tem je bila marža njihovega prostega denarnega toka občutno nad konkurenco.

Ostajajo visoko zadolženi

Ključno pri investicijski zgodbi AB InBev je zniževanje zadolženosti in povišanje marž v Latinski Ameriki. Na področju razmerja neto dolg/EBITDA je bil dosežen velik napredek, saj se je ta iz petkratnika v letu 2017 (ob prevzemu SABMilerja) znižal na manj kot štirikratnik, in to kljub težavam pri rasti EBITDA. Kljub temu zadolženost te velikosti še vedno predstavlja visoko finančno tveganje, zato je njihov dobiček precej bolj nihajen. Zelo verjetno se AB InBev ne bo več širil, vsaj dokler zadolžitve ne bodo znižali na primernejšo raven.

Okrevanje marž se bo nadaljevalo z nižanjem cen surovin (popuščanje inflacijskih pritiskov) in približevanjem povprečnim zgodovinskim cenam. K povišanju marž bi pomembno vplival tudi upad vrednosti ameriškega dolarja. Pozitivno bi morala na marže vplivati prodajni miks in vzvod iz ekonomije obsega.

Približno dve tretjini dobička iz poslovanja ustvarijo v Latinski Ameriki in Aziji. Tam se potrošnik vse bolj obrača k premijskim poslovnim znamkam, kar gre v prid AB InBev, ki je v tem segmentu dobro umeščen z blagovnimi znamkami Corona, Stella Artois in Budweiser. Na ključnih trgih imajo prevladujoče tržne deleže in sicer 62-odstotnega v Braziliji, 77-odstotnega v Argentini, 43-odstotnega v Združenih Državah Amerike, 41-odstotnega v Kanadi ter 57-odstotnega v Belgiji.
 
   
 
Fotogalerija
DISCLAIMER
Podatki na tej spletni strani niso ponudba niti priporočilo za nakup ali prodajo niti investicijska analiza in ne predstavljajo storitev investicijskega svetovanja, temveč so samo informativne narave. Za pridobitev informacij o primernosti posamezne naložbe in točnih podatkov glede naložbe v vzajemni sklad naj se vlagatelj oz. potencialni vlagatelj obrne na svojega finančnega svetovalca ali na vpisno mesto. 

Več

Vas zanima enostavno investiranje? Za vse - kjerkoli in kadarkoli.
 

 
otp banka

Že z enim klicem

 
Kliknite na ZANIMA ME, oddajte svoje podatke in kontaktirali vas bomo v najkrajšem možnem času.

ZANIMA ME

Kontaktirajte nas in pomagali vam bomo poiskati za vas najboljšo rešitev.
otp banka080 17 70
 
otp banka

Digitalno


Poslujte z vzajemnimi in spremljajte svoje naložbe v spletni banki Bank@Net ali mobilni banki mBank@Net.


Prenesite mobilno banko mBank@Net tukaj:

otp banka  otp banka
 
otp banka

V poslovalnici

 
Lahko nas obiščete tudi v prostorih Oddelka investicijskega bančništva ali v najbližji bančni poslovalnici poslovalnici. 

Smo najbolj dostopna banka z najširšo mrežo, kjer lahko opravljate razne bančne storitve po celi Sloveniji.
 
posebnaponudba-100 (1).jpg?master=45

Enostavno investiranje


Poslujte z vzajemnimi skladi in trgujte s finančnimi instrumenti enostavno in ugodno ter spremljajte stanje svojih naložb na enem mestu, prek Bank@Neta in mBank@Neta.

Več o tem
 
posebnaponudba-100 (1).jpg?master=45
NKBM_MBank-760x465.jpg?master=45

Vzajemni skladi


Izkoristite naložbe v vzajemne sklade Sava Infond, Triglav Skladi in Raiffeisen Capital Management (RCM), ki vam omogočajo višje donose, in tako lažje dosezite zastavljene finančne načrte. Z nami poiščite pravi naložbeni cilj!

Več o tem
 
NKBM_MBank-760x465.jpg?master=45
760x465-100.jpg?master=45

Borzno posredovanje


Posredujemo pri nakupu in prodaji vrednostnih papirjev na domačem trgu vrednostnih papirjev in na večini svetovnih kapitalskih trgov.


Več o tem
 
760x465-100.jpg?master=45
Opozorilo vlagateljem
Infond vzajemne sklade upravlja družba Sava Infond, družba za upravljanje, d.o.o., vzajemne sklade Raiffeisen Capital Management (v nadaljevanju: RCM) upravlja družba Raiffeisen Kapitalanlage - Gesellschaft m.b.H., sklade BNP Paribas upravlja družba BNP Paribas Investment Partners, sklade Allianz Global Investors Fund upravlja družba Allianz Global Investors Luxembourg S.A., sklade Deka Investmentfunds upravlja družba Deka International S.A., Luxembourg.Triglav skladi, ki jih upravlja Triglav Skladi, družba za upravljanje, d.o.o..

Družbi Allianz Global Investors Luxembourg S.A. ter Deka International S.A., Luxembourg sta se odločili za deregistracijo vseh svojih vzajemnih skladov v Sloveniji.

Trženje, distribucijo in vplačila Infond skladov ter skladov RCM in BNP Paribas v Sloveniji opravlja OTP banka d.d..

Vzajemni skladi niso bančna storitev in ne prinašajo zajamčene in garantirane donosnosti. Naložbe v vzajemne sklade niso zajete v sistem zajamčenih vlog, ki velja za vloge fizičnih in malih pravnih oseb na transakcijskih računih, hranilnih vlogah, denarnih depozitih in blagajniških zapisih, ki se glasijo na ime, zbranih pri bankah in hranilnicah.

Prospekt z vključenimi pravili upravljanja posameznega Infond sklada oz. Prodajni prospekt, Ključni podatki za vlagatelje, Letno in Polletno poročilo so brezplačno dostopni na spletnih straneh Infond skladov, skladov RCM in BNP Paribas v poglavju Vzajemni skladi, na sedežu družbe OTP banke d.d. in v vseh poslovalnicah družbe OTP banke d.d..

Zaradi nihanj tečajev vrednostnih papirjev in valut je mogoče, da vlagatelj v obdobju investiranja ne dobi povrnjenih vseh sredstev, ki jih je vložil v vzajemni sklad. Podatki o gibanju vrednosti enote premoženja vzajemnih skladov RCM in BNP Paribas so dnevno objavljeni v časopisu Časnik Večer. Vstopne provizije oz. distribucijska provizija se pri posameznih skladih se gibljejo v večini med 0 in 3 odstotki vplačanega zneska. Izstopne provizije ni, upravljavske provizije posameznih skladov so razvidne na spletnih straneh Infond skladov, skladov RCM in BNP Paribas.

Podatki na tej spletni strani niso ponudba niti priporočilo za nakup ali prodajo niti investicijska analiza in ne predstavljajo storitev investicijskega svetovanja, temveč so samo informativne narave.

Za pridobitev informacij o primernosti posamezne naložbe in točnih podatkov glede naložbe v vzajemni sklad naj se vlagatelj oz. potencialni vlagatelj obrne na svojega finančnega svetovalca ali na vpisno mesto.